1、10月PMI顯示制造業景氣低位企穩，外需改善是主線。中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心11月1日聯合發布的10月份中國制造業PMI指數為50.2%,比上月上升0.4個百分點，時隔兩個月重回50%榮枯分界線上方。10月PMI數據顯示制造業景氣低位企穩，經濟觸底的勢頭應該在未來幾個月的宏觀數據中持續。其中，國內需求相比之前走弱，外需改善是景氣的主導因素，我們看好周期性行業和外需敏感性行業，如工程機械和交運設備。

2、鐵道部第七期債券發行，2012發債計劃收官。鐵道部10月31日在銀行間市場招標發行了2012年第七期中國鐵路建設債券。其中，7年期品種中標利率4.57%,20年期品種中標利率為5.11%,雙雙落在招標利率區間的偏上水平，認購倍數情況顯示機構需求較為穩定。至此，本年度總計1500億元的鐵道債招標工作順利收官。鐵道部債券的順利發行表明未來鐵路基建投資的可持續性良好。我們明確建議買入鐵路設備行業，尤其是貨運車輛裝備，標的推薦中國南車、北方創業、時代新材。同時推薦受益于基建投資提升的工程機械板塊，標的推薦中聯重科、三一重工。

3、我們推薦以下小市值公司：新研股份、隆華傳熱、松德股份、南方泵業。我們認為，這批公司具有良好的的成長基本面，在經過創業板中小板的估值調整，以及宏觀經濟嚴峻考驗之后，有望為投資者帶來中長期的價值回報。

投資組合：本周我們首推中聯重科、三一重工、中國南車、中航動控、中國重工，次推新研股份、北方創業、南方泵業、航空動力。

大市值組合：中聯重科、三一重工、中國南車、中國重工。

小市值組合：北方創業、新研股份、南方泵業、中航動控、航空動力。